(03月27日)化工产品二季度未来将会重现下跌加到时间:2012-03-27原文公开发表:2012-03-27人气:10我们指出，未来一段时间，化工行业发展的大背景是：1.宏观经济企稳；2.地缘政治风险使油价保持高位，小幅波动；3.市场需求逐步恶化；4.产品价格再行稳后博；5.产业集中于、节能减排、新材料是产业政策主要方向。一季报前化工板块仍有一定风险，一季报后风险未来将会充份获释，理由如下：1.2011年上半年化工行业利润水平创历史新纪录，造成2012年一季度同比基数低；2.一季度为传统淡季，行业利润增长速度比起2011年四季度向上的概率较小；3.不受宏观经济影响，2012年一季度市场需求低迷；4.2011年12月-2012年2月初的化工品价格上涨对企业业绩的传导具备时滞性。将近两周，化工产品价格整体呈现出渐大位态势，价差上行。
我们指出化工产品价格将沉寂一段时间，4-5月份未来将会再行走进一波下降行情，下跌的幅度各不相同宏观经济推展的终端市场需求衰退。目前时点上，多数化工产品的盈利能力正处于历史中低水平。化纤、氟化工、煤化工有一点注目，盈利能力声浪空间较小。
分产品看，目前磷系化工产品、烧碱、尿素等产品的盈利能力正处于较高水平；乙烯法PVC、丁酮、已二酸、涤纶、醋酸、TDI、MDI等产品的盈利能力正处于历史较低水平。投资建议：一季报后化工产品价格上涨动力较足，且行业转入市场需求旺季，二级市场风险获释更为充份，可开始注目化工板块。
短期内可注目两类投资机会：一是注目产品价格上涨带给的阶段性投资机会；二是注目煤化工替代优势和投资机会。个股方面，可注目久联发展(002037,股吧)、江南化工(002226,股吧)、联化科技(002250,股吧)、金发科技(600143,股吧)、烟台万华(600309,股吧)。
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